尽管自今年年初以来关税有所提高，但事实证明，美国零售销售具有弹性，预计将在整个假期期间保持增长。尽管如此，不断巩固的关税格局仍面临着不稳定因素，比如最近的中日紧张局势，以及美国最高法院对特朗普基于国际环境保护协定征收关税合法性的未决裁决。
但白宫暗示，它已经在采取措施，确保最高法院的败诉不会打开低关税的窗口。因此，如果消费者支出保持强劲，且贸易战的现状得以维持，随着前期库存逐渐减少，美国可能会在2026年进入一个补充库存的周期。这种补货可能意味着明年的货运需求强于一些人的预期。
然而，在货运供应方面，由于脆弱的以色列-哈马斯停火协议仍然有效，关于集装箱运输将重返红海的讨论越来越多。虽然大多数运营商没有提供时间表，但以星的首席执行官最近表示，在不久的将来回归的可能性越来越大。
大约就在两年前，全球30%的集装箱运输量通常要通过苏伊士运河，从红海和好望角绕道而行，其中大部分集装箱从红海绕道而行，增加了7到10天的航程，增加了数千英里的航程，用于亚欧航线以及部分亚洲至北美航线。
集装箱运输重新回到较短的苏伊士航线，将导致这些船只突然提前抵达，这将意味着，在本已持续拥堵的欧洲枢纽，将出现严重的船只聚集和拥堵。这种拥堵将导致延误，并吸收运力，从而推高受影响航线上的集装箱运价，甚至可能超出这一范围。
航运公司计划分阶段逐步向红海过渡，较小的船只将首先通过。这种方法仍然会导致船只聚集，但其目的是尽可能减少重置的影响。
但一些航运公司对能否有序地逐步实施持怀疑态度，因为他们预计客户会施加压力，希望尽快回到较短的航线。Sea Intelligence的分析表明，过渡越缓慢，破坏性就越小，而过渡越快，破坏性就越大，在长达两个月的时间里，它将给运价带来更大的压力，而运价需要两个月才能恢复正常。
海洋专家拉尔斯·詹森还指出，在农历新年之前的回归将与需求的增加同时发生，这将给港口和费率带来更大的压力，而不是在需求通常疲软的lny之后进行转型。
2024年，通过红海分流吸收的运力将东西方运价推高至8,000 - 10,000美元/FEU的高位，并在当年的低需求时期设定了3,000 - 5,000美元/FEU的高位。但是，即使今年红海改道仍然存在，这些航线的价格也一直明显低于去年，10月初一些航线的价格达到了2023年的水平。
回归苏伊士运河——无论混乱程度如何——最终将向市场释放逾200万标准箱的集装箱运力。这种激增将给运价带来更大的下行压力，并增加了承运人有效管理运力的挑战，因为他们希望保持船舶满员并实现运价盈利。
目前东西航线的运力过剩是航运公司11月跨太平洋
海运价格上涨的主要原因。此前，美国西海岸运价本月已上涨1000美元/FEU，至3000美元/FEU左右。
亚洲-北美西海岸原油价格上周下跌32%，至1,900美元/FEU，本周日价进一步下跌100美元，但仍高于10月初触及的1,400美元/FEU的年内低点。上周在洛杉矶港发生的船舶火灾似乎没有对价格产生影响，因为业务已迅速恢复。上周，东海岸的运费下降了8%，至3,400美元/FEU，但本周到目前为止，价格为3,000美元/FEU，几乎与10月初GRI引入之前的水平持平。
与此同时，10月和11月亚欧航线的gri保持不变，欧洲和地中海航线的运费都比10月初高出40%，分别为2,500美元/FEU和3,000美元/FEU。这些利率的增长可能是在这些航线上积极的空白航行中幸存下来的。
随着他们继续削减运力，航运公司正计划在12月份增加额外的gri，目标是达到每FEU 3000 - 4000美元的水平——比利时宣布的工人罢工可能有助于吸收一些供应——但有迹象表明，这些增加可能不会起作用。
在航空货运方面，旺季需求正在推动运价上涨，未来几周应该会继续这样做。航空货运指数（Freightos Air Index）数据显示，除中国外，上周飞往北美的运费保持强劲，约为每公斤6.50美元，飞往欧洲的运费为每公斤4.00美元。
